Während dieser Zeit, im Jahr 1721, wurde er zum Sekretär der Schatzverwaltung ernannt. Drei Jahre später zog er ist Kriegsministerium ein und wurde sechst Jahre später, im Jahr 1730, zum Heereszahlmeister befördert. Ab 1743 war er im Amt des Schatzkanzlers tätig und wurde zugleich zum Premierminister ernannt.
Im österreichischen Erbfolgekrieg von 1740 bis 1748 konnte er nur wenige Erfolge verzeichnen, denn Pelham hatte große Schwächen in Bezug auf die Kriegsführung.
Im Gegensatz dazu, war seine Finanzpolitik sehr erfolgreich. Er erzielte in seiner Amtszeit die Senkung der Verschuldung des Staatshaushaltes.